
Рынки валютных пар продолжали переживать нестабильность на фоне недавнего решения Федеральной резервной системы США (ФРС) не снижать процентные ставки в ближайшее время. Это решение привело к укреплению американского доллара, в то время как евро подвергся давлениям. Валютная пара EUR/USD показала снижение, и на 8 января 2025 года котировки достигли трехнедельного минимума, составив 1,02760. Однако на 9 января курс остановил падение, что временно стабилизировало ситуацию на валютном рынке. Тем не менее, вскоре после этого, на европейской сессии 9 января, пара снова столкнулась с понижательным давлением.
Федеральная резервная система США продолжает придерживаться умеренно жесткой монетарной политики, несмотря на ожидаемое замедление экономики. Это решение, а также дополнительные комментарии ряда высокопоставленных чиновников ФРС, таких как президент Федерального резервного банка Бостона Сьюзан Коллинз, оказали существенное влияние на динамику курса EUR/USD. Примечание о необходимости сохранять осторожность в условиях высокой инфляции и политической неопределенности дали трейдерам повод усилить покупки доллара США, что добавило давления на евро.
Рынок реагирует на решение ФРС: усиление доллара и давление на евро
В конце декабря и начале января участники финансовых рынков ожидали, что Федеральная резервная система может начать снижать процентные ставки, чтобы поддержать экономику, сталкивающуюся с замедлением роста. Однако на последнем заседании ФРС было принято решение оставить ставки на текущем уровне, что привело к укреплению доллара. Высокая стоимость доллара заставила евро, в свою очередь, снижаться.
8 января 2025 года котировки EUR/USD достигли трехнедельного минимума на уровне 1,02760, что является результатом того, что инвесторы начали более активно покупать доллар на фоне решений Федеральной резервной системы. Этот момент также совпал с сигналами, что ФРС будет действовать осторожно в вопросах смягчения монетарной политики. 9 января котировки временно приостановили падение, однако давление на евро продолжалось.
На текущий момент наблюдается некоторая стабилизация ситуации, но дальнейшие падения EUR/USD остаются возможными. Если тренд продолжится, пара может испытать дальнейшее снижение и в какой-то момент достичь нового трехлетнего минимума в районе 1,02200.
Коментарии представителей ФРС: осторожность и политическая нестабильность
Рынки ожидают, что ФРС в ближайшее время будет придерживаться более жесткой политики, поскольку инфляционные риски остаются актуальными для экономики США. Примечания членов ФРС, включая высказывания Сьюзан Коллинз из Федерального резервного банка Бостона, только подтвердили эту линию. Она подчеркнула, что в условиях сохранения высокой инфляции и глобальной политической нестабильности необходимо действовать очень осторожно и избегать чрезмерного ослабления монетарной политики.
Эти заявления стали дополнительным сигналом для трейдеров, что доллар продолжит укрепляться. В свою очередь, это усиливает давление на евро, поскольку европейская валюта в таких условиях теряет свою привлекательность для инвесторов.
Еврозона: экономические данные и влияние на евро
Несмотря на некоторое улучшение экономической ситуации в Еврозоне, данные о розничных продажах, опубликованные Евростатом, не смогли поддержать евро. Согласно отчету, в ноябре 2024 года рост розничных продаж составил 1,2% по сравнению с предыдущим годом, что ниже пересмотренного значения октября (2,1%). Этот слабый отчет не принес позитивных эмоций на валютный рынок.
Кроме того, внимание трейдеров переключилось на экономическую политику Европейского центрального банка (ЕЦБ). Хотя в Еврозоне наблюдаются некоторые позитивные экономические тенденции, рыночные участники стали менее уверенными в возможности быстрого снижения процентных ставок ЕЦБ. Это ограничивает потенциал для роста евро в краткосрочной перспективе.
Кроме того, первичные данные по Гармонизированному индексу потребительских цен (HICP) за декабрь также подтвердили, что инфляция в регионе остается довольно высокой. Эти данные уменьшили ожидания рынка относительно возможных дальнейших снижений ставок ЕЦБ. Снижение ставки в будущем не будет столь резким, как ожидалось, что может ограничить дальнейшие потери EUR/USD в краткосрочной перспективе.
Технический анализ: индикаторы указывают на дальнейшее снижение
С технической точки зрения, ситуация на графиках валютной пары EUR/USD подтверждает сохраняющееся понижательное давление. Индикатор относительной силы (RSI) на дневном и 4-часовом графиках демонстрирует медвежьи сигналы, оставаясь ниже уровня 50. Это указывает на продолжающееся преобладание продавцов на рынке.
На 4-часовом графике любые попытки роста валютной пары будут сталкиваться с серьезным сопротивлением со стороны 100-дневной экспоненциальной скользящей средней (EMA), а также трендового нисходящего канала. Эти технические уровни могут значительно замедлить движение курса вверх, если оно начнется.
Перспективы: данные по занятости в США и другие экономические факторы
Перспективы дальнейшего движения пары EUR/USD в значительной степени зависят от предстоящих экономических данных, особенно по занятости в США (NFP — Non-Farm Payrolls). Если отчет по занятости в США окажется лучше, чем ожидалось, доллар США может получить дополнительную поддержку, что приведет к еще большему ослаблению евро.
Однако с другой стороны, если экономика США начнет показывать признаки замедления, это может повлиять на ожидания по ставкам ФРС, и доллар может ослабнуть. В таком случае пара EUR/USD может получить краткосрочное облегчение и даже восстановить часть потерь.
Влияние на рынок евро и перспективы для других валют
На фоне сильного доллара рынок евро также продолжает терять в цене. К тому же изменения в курсе EUR/USD оказывают влияние и на другие валюты. Например, валюты стран с развивающимися рынками часто чувствуют давление от роста доллара, что делает эти валюты менее привлекательными для инвесторов.
Кроме того, если экономические данные из США продолжат выходить сильными, это также будет способствовать укреплению доллара в паре с другими валютами, что может отразиться на котировках многих других валют.
Риски для евро в 2025 году и долговая ситуация в Еврозоне
Хотя на данный момент внимание сосредоточено на решении ФРС по ставкам и экономике США, стоит также учитывать долгосрочные риски для евро в 2025 году. Одним из основных факторов, который может оказать давление на валюту Еврозоны, является долговая ситуация ряда стран региона.
В последние годы в Еврозоне наблюдается рост государственного долга, особенно в таких странах, как Италия, Франция и Испания. Повышение ставок в США может привести к удорожанию обслуживания внешнего долга, что создаст дополнительные риски для финансовой стабильности в регионе. Этот фактор может повлиять на курс евро в 2025 году, особенно если Европейский центральный банк будет вынужден сохранить высокие процентные ставки на длительный период.
С другой стороны, если Европейский центральный банк все же решит сократить свои ставочные ставки, это может стать важным шагом для стимулирования экономического роста в регионе, но также повысит риски для инфляции, что усложнит процесс восстановления экономик стран Еврозоны.
Таким образом, в 2025 году экономика Еврозоны, а также политика ЕЦБ и ФРС будут оставаться ключевыми факторами, влияющими на курс евро.