С 2024 года компании, чьи акции находятся в листинге Московской биржи на первом и втором уровнях, будут обязаны публиковать ESG-отчеты (Environmental, Social, and Governance — Экологические, Социальные и Управленческие факторы). Это нововведение нацелено на то, чтобы обеспечить более высокую прозрачность бизнеса, особенно в отношении его влияния на окружающую среду, общество и корпоративное управление.
На сегодняшний день многие компании уже публикуют такие отчеты добровольно. Например, такие гиганты, как Сбербанк, «Норникель» и «Газпром», активно делятся информацией о том, как они минимизируют выбросы парниковых газов, перерабатывают отходы, занимаются благотворительностью и создают более комфортные условия для маломобильных граждан. Однако теперь для компаний с определенными уровнями листинга это станет обязательным требованием.
Что такое ESG и зачем оно нужно?
Прежде чем углубиться в детали нововведения, важно понять, что именно подразумевается под аббревиатурой ESG. Это комплекс стандартов, который оценивает, насколько экологически, социально и управленчески ответственным является бизнес. Эти три компонента играют важную роль в оценке стабильности и долговечности компаний. В мире все больше внимания уделяется тому, как бизнес влияет на планету, общество и как управляется, поскольку инвесторы и партнеры хотят вкладывать свои деньги в устойчивые и социально ответственные компании.
Экологическая составляющая ESG включает такие факторы, как использование природных ресурсов, контроль за выбросами парниковых газов, переработка отходов и использование возобновляемых источников энергии. Социальная сторона касается вопросов, связанных с рабочими местами, соблюдением прав человека, здоровьем и безопасностью работников, а также отношениями с местными сообществами и обществом в целом. Управленческая часть — это структура управления компанией, ее прозрачность и соблюдение этических стандартов.
Инвесторы и потребители все чаще требуют, чтобы бизнес демонстрировал свои достижения в этих областях. ESG стал своего рода индикатором ответственности компании перед обществом. Компании, которые активно работают в этих направлениях, могут рассчитывать на большую поддержку со стороны инвесторов, включая крупные международные фонды. Отчеты ESG также помогают компаниям улучшить свою репутацию и доверие со стороны клиентов.
Новые требования от Мосбиржи: кто и что должен будет раскрывать?
Согласно новым требованиям Московской биржи, компании, чьи акции имеют первый и второй уровень листинга, будут обязаны раскрывать ESG-отчеты начиная с 2024 года. Важно отметить, что объем, форма и содержание таких отчетов остаются на усмотрение самих компаний. Это значит, что у эмитентов есть свобода в выборе того, как именно они будут представлять информацию — в составе годового отчета или в отдельном нефинансовом отчете.
Компании с первым уровнем листинга сталкиваются с самыми строгими требованиями по раскрытию информации. На этих эмитентов возложены более серьезные обязательства, связанные с корпоративным управлением и прозрачностью. Такие компании, как правило, должны соответствовать более высоким стандартам отчетности, в том числе и в вопросах управления рисками, связанных с ESG.
Второй уровень листинга также предполагает требования к раскрытию информации, но они несколько мягче по сравнению с первым уровнем. Однако с внедрением обязательной публикации ESG-отчетов компании обоих уровней должны будут демонстрировать свою работу в сфере устойчивого развития.
Интересно отметить, что компании с третьим уровнем листинга пока не обязаны раскрывать такую информацию, хотя в будущем и для них подобные требования могут быть введены.
Как компании готовятся к нововведению?
Мосбиржа начала обсуждать обязательность раскрытия данных о ESG-рисках еще в 2021 году. Тогда планировалось, что эти требования вступят в силу с 2022 года, однако введение было отложено для того, чтобы компании имели больше времени на подготовку. Представители биржи подчеркивают, что для многих публичных компаний данное нововведение не станет проблемой, так как многие уже привыкли к стандартам ESG и публикуют такие отчеты по собственной инициативе.
Например, Сбербанк в своем ESG-отчете за 2023 год подробно рассказал о том, сколько средств было выделено на благотворительность, как банк помогает создавать доступную среду для маломобильных граждан и на сколько снизил выбросы парниковых газов. Похожая информация публиковалась и такими крупными корпорациями, как «Норникель» и «Газпром».
Тем не менее, для некоторых компаний новые требования могут стать вызовом. Им придется вкладывать ресурсы в разработку нефинансовых отчетов и адаптацию своих бизнес-процессов под новые стандарты. Особенно это может затронуть компании, которые ранее не уделяли должного внимания экологическим и социальным аспектам своей деятельности.
Преимущества и риски для компаний
С одной стороны, обязательное раскрытие ESG-информации может принести бизнесу значительные выгоды. Это, прежде всего, укрепление репутации, привлечение внимания более ответственных инвесторов и увеличение прозрачности перед всеми стейкхолдерами — акционерами, партнерами, клиентами. Например, такие компании могут стать более привлекательными для международных фондов, ориентированных на устойчивое развитие и соблюдение высоких стандартов.
С другой стороны, для некоторых компаний внедрение таких стандартов может стать затратным процессом, особенно если их бизнес-модели изначально не предусматривали активной работы по ESG. Им придется адаптировать свои внутренние процессы, привлекать экспертов и специалистов для составления отчетов и разработки экологических и социальных стратегий.
Существует и еще одна проблема — отсутствие четких единых стандартов для раскрытия ESG-информации. На данный момент каждая компания может по-своему интерпретировать и представлять данные, что делает сравнение и анализ таких отчетов затруднительным. Это создает риск для инвесторов, которые могут столкнуться с недостаточно прозрачной или неполной информацией.
Как это повлияет на инвестиции?
ESG-отчетность уже давно стала важным критерием для многих инвесторов, особенно для международных фондов, ориентированных на устойчивое развитие. Инвесторы все больше оценивают компании не только по финансовым показателям, но и по их способности справляться с ESG-рисками. Те компании, которые успешно внедряют устойчивые практики, могут рассчитывать на более выгодные условия финансирования и большую поддержку со стороны инвесторов.
Например, «зеленые» и социальные облигации уже стали популярными на мировых рынках. Эти инструменты позволяют компаниям привлекать финансирование для проектов, связанных с экологической и социальной ответственностью. Введение обязательной ESG-отчетности может способствовать росту таких финансовых инструментов и на российском рынке.
Интерес инвесторов к устойчивым компаниям продолжает расти, и это можно считать одним из ключевых драйверов развития ESG-отчетности. С каждым годом все больше фондов и крупных финансовых институтов оценивают компании именно с точки зрения их экологической и социальной ответственности, поэтому для бизнеса важно соответствовать этим требованиям, чтобы сохранить конкурентоспособность.
Переходный период: успеют ли компании подготовиться?
Введение обязательной публикации ESG-отчетов будет происходить с определенным переходным периодом, чтобы компании могли адаптироваться к новым условиям. Представители Мосбиржи подчеркивают, что их цель — не создавать излишнюю нагрузку для бизнеса, а наоборот, помочь компаниям плавно перейти на новый уровень отчетности.
Ожидается, что к 2024 году большинство крупных компаний уже будут готовы к внедрению ESG-стандартов. Для этого им предстоит провести внутренние аудит и оценку своих текущих процессов, чтобы выявить те области, где требуется улучшение. Кроме того, компании могут воспользоваться консультационной помощью специалистов по устойчивому развитию и корпоративной ответственности.
