Акции Магнитогорского металлургического комбината (ММК), угольной компании «Распадская» и ГМК «Норильский никель» (Норникель) резко упали на торгах Московской биржи после объявления о расширении санкций США. Под новые санкции попали «Распадская» и несколько структур «Норникеля». Хотя ММК уже находился под санкциями с 2022 года, в новом списке появились дополнительные ограничения для компании.
23 августа 2024 года Министерство финансов США расширило список санкций против России, добавив в него почти 400 физических и юридических лиц, включая организации из разных секторов российской экономики. Новые санкции были направлены на подрыв цепочек поставок и финансовых каналов, которые поддерживают российский военно-промышленный комплекс.
На фоне этих событий акции ММК упали на 7,42%, достигнув отметки в 42,49 рубля за бумагу. Бумаги «Распадской» потеряли в цене 3,62%, снизившись до 249 рублей за акцию. Акции «Норникеля» подешевели на 5,5%, достигнув уровня 112,36 рублей за бумагу. Примечательно, что бумаги IT-компании «Диасофт» также показали снижение, хотя и удержались в положительной зоне.
Новые санкции США и их цели
Минфин США объявил, что цель расширенных санкций — усложнить работу российской промышленности, особенно в военно-промышленном комплексе. В новый список санкций вошли более 100 физических лиц и компаний из 16 стран, которых США обвиняют в содействии России в обходе предыдущих санкций. Среди них есть представители Китая, Швейцарии, Турции и Объединённых Арабских Эмиратов (ОАЭ).
В число российских компаний, которые попали под новые санкции, вошли несколько структур «Норникеля», ООО «Диасофт», а также дочерние компании группы Evraz, такие как угольные предприятия «Распадская» и «Южкузбассуголь». Кроме того, санкции затронули компании «Мечела» и МТС в сфере кибербезопасности, включая дочернее предприятие МТС Red.
Для Магнитогорского металлургического комбината санкции не являются новостью — компания уже была включена в санкционный список США в августе 2022 года. Тогда американским компаниям и гражданам запретили проводить операции с участием ММК. В нынешнем обновлении списка санкций для ММК введены новые параметры, которые могут дополнительно ограничить деятельность компании.
Влияние санкций на акции компаний
Введение санкций привело к немедленному падению акций компаний на Московской бирже. Снижение стоимости акций совпало с появлением новости о расширении санкционного списка США. В целом, это было ожидаемо, учитывая, что санкции обычно ведут к ухудшению финансового положения компаний, попавших под ограничения.
Акции ММК упали наиболее значительно, что можно объяснить тем, что компания уже находилась под санкциями, и новые ограничения могут ещё сильнее затруднить её деятельность. При этом аналитики отмечают, что у ММК есть достаточные резервы ликвидности и стабильное финансовое положение, что позволит компании выжить в условиях новых санкций.
Что касается «Распадской», то положение компании и без того оставляло желать лучшего. Снижение экспорта, рост процентных расходов, вызванных высокими ставками, и логистические проблемы уже оказывали негативное влияние на бизнес. Новые санкции лишь усугубляют и без того непростую ситуацию.
«Норникель», в отличие от «Распадской» и ММК, имеет более устойчивое финансовое положение. Несмотря на это, аналитики считают, что новые санкции могут внести дополнительные сложности в работу компании. Однако головная структура «Норникеля» не попала под санкции, что ограничивает негативное воздействие на весь холдинг.
Интересно, что акции компании «Диасофт», которая также попала под санкции, показали снижение, но удержались в плюсе. Аналитики объясняют это тем, что «Диасофт» работает преимущественно на внутреннем рынке и даже выигрывает от санкционного режима, замещая западные IT-решения, ушедшие с российского рынка.
Перспективы компаний в условиях санкций
Аналитики не ожидают значительного ухудшения положения российских компаний, попавших под новые санкции. В частности, управляющий директор инвестиционной компании «Риком траст» Дмитрий Целищев отметил, что российский рынок уже адаптировался к подобным ситуациям, а иностранные инвесторы давно не оказывают существенного влияния на рынок. Большинство компаний реализуют свою продукцию внутри России, что снижает зависимость от внешних рынков и, соответственно, от санкций.
Аналитики компании «Т-Инвестиции» считают, что санкции против дочерних структур «Норникеля» окажут ограниченное негативное влияние на весь холдинг. В то же время, «Распадская», которая уже испытывает трудности, может столкнуться с ещё большими проблемами. Для ММК последствия санкций также будут ограниченными, учитывая устойчивое финансовое положение компании.
Общее влияние на рынок
Новые санкции США добавляют негативные сигналы на российский фондовый рынок, что усиливает падение индексов. К вечеру 23 августа индексы Мосбиржи и РТС ускорили своё снижение. Эксперты считают, что в ближайшие сессии российский рынок может продолжить падение. Вероятность быстрого восстановления индексов остаётся низкой из-за сохраняющихся высоких процентных ставок.
Падение индекса Мосбиржи связывается с временным оттоком средств инвесторов в более консервативные инструменты. Ожидается, что просадка может продолжиться, но незначительно, и достичь уровня в 5%. При этом на фоне высокой ключевой ставки вероятность возвращения индекса Мосбиржи к привычным уровням остаётся минимальной.
Новые вызовы для компаний под санкциями
Помимо прямого воздействия санкций, существует вероятность возникновения дополнительных проблем у компаний, попавших под санкции. Например, они могут столкнуться с трудностями в доступе к международным финансовым рынкам и технологиям. Ограничения на экспорт и импорт могут затруднить поставки оборудования и сырья, что в свою очередь замедлит производственные процессы.
Компании, работающие в стратегически важных секторах, таких как металлургия, энергетика и IT, будут вынуждены искать новые пути для поддержания своей деятельности. Например, в случае с ММК и «Норникелем» возможно увеличение сотрудничества с азиатскими странами, особенно с Китаем, который играет всё более важную роль в мировой экономике. Однако этот путь также не лишён рисков, учитывая возможное усиление международного давления на Китай.
Для компаний, ориентированных на внутренний рынок, санкции могут стать стимулом для диверсификации и разработки новых продуктов и услуг. Например, «Диасофт» уже демонстрирует успешное замещение западных IT-решений, что может стать ключевым фактором для устойчивого развития компании в условиях санкционного давления.
