В августе 2024 года российский фондовый рынок продемонстрировал худший результат за последние месяцы. Все 50 акций, входящих в состав индекса Мосбиржи, показали снижение в цене, что стало знаковым событием для аналитиков и инвесторов. Данный факт был озвучен в сентябрьской стратегии «Навигатор по рынку», подготовленной аналитиками брокерской компании «Цифра брокер». Это не просто статистическое событие — оно отразило общие настроения рынка, где инвесторы проявляли неуверенность и осторожность. Эксперты обратили внимание на то, что это редкое явление, ведь даже в периоды турбулентности на фондовых рынках обычно есть компании, которые продолжают демонстрировать рост или, по крайней мере, стабильно держатся на плаву.
Динамика отраслей: редкие исключения
Несмотря на общее снижение, аналитики выделили, что индекс информационных технологий остается в плюсе с начала 2024 года, что свидетельствует о его стабильности и даже некотором росте на фоне общей турбулентности. Это направление остается единственным среди отраслевых индексов, показывающим положительные результаты. Среди акций, входящих в индекс Мосбиржи (IMOEX), лишь семь компаний смогли продемонстрировать рост. Среди них — банк «Санкт-Петербург», авиакомпания «Аэрофлот» и розничная сеть X5 Group, что также подчеркивает разноплановость реакции различных отраслей на экономическую ситуацию.
Тенденции последних месяцев
Август стал четвертым подряд месяцем, когда индекс Мосбиржи продолжает снижаться. Аналитики компании «Цифра брокер» обратили внимание, что такое затяжное падение — редкость для российского фондового рынка. Ситуации с падениями продолжительностью четыре и более месяцев наблюдались лишь дважды за последние два десятилетия — в 2008 и 2022 годах, когда фондовый рынок переживал серьезные кризисы.
Однако эксперты обратили внимание и на обнадеживающий момент: в прошлые кризисные периоды после серьезных падений индекс Мосбиржи всегда демонстрировал многомесячное восстановление. Это позволяет предполагать, что текущая негативная динамика может смениться более устойчивым ростом в будущем. История российского фондового рынка показывает, что, даже несмотря на серьезные потрясения, восстановление может наступить достаточно быстро.
Финансовые показатели компаний
Важной составляющей августовского отчета стало внимание к финансовым показателям компаний, входящих в индекс Мосбиржи. Около половины эмитентов опубликовали результаты за второй квартал и первое полугодие 2024 года. Из 21 компании вне банковского сектора 12 показали снижение чистой прибыли во втором квартале по сравнению с предыдущими результатами. Это свидетельствует о проблемах в реальном секторе экономики, которые затронули широкий круг компаний.
Медианное снижение чистой прибыли составило 21% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года и 24% по сравнению с первым кварталом 2024 года. Эти цифры подтверждают наличие серьезных проблем в отдельных секторах экономики. Кроме того, чистый долг компаний также увеличился. В частности, из 23 компаний вне банковского сектора у 15 наблюдался рост чистого долга во втором квартале. Медианное отношение чистого долга к EBITDA (показатель, характеризующий прибыль до уплаты налогов и амортизации) на конец второго квартала составило 1,13х, что практически не изменилось по сравнению с концом прошлого года (1,06х). Это говорит о том, что компании стали больше заимствовать, но их способность обслуживать долги остается на приемлемом уровне.
Поведение частных инвесторов
Август стал также месяцем значимых изменений в поведении частных инвесторов. По данным Центрального банка России, в августе они впервые с весны 2024 года стали нетто-продавцами акций. То есть объем акций, которые частные инвесторы продали, превысил объем купленных активов. Суммарная стоимость проданных акций составила 17,9 млрд рублей, что говорит о значительном снижении уверенности в российском фондовом рынке. В предыдущие три месяца инвесторы, напротив, совершали нетто-покупки, что свидетельствовало о большем оптимизме и ожиданиях роста.
Августовская распродажа акций стала крупнейшей с марта 2024 года, когда показатель нетто-продаж составил 37 млрд рублей. Это указывает на ухудшение настроений среди розничных инвесторов, которые начали избавляться от активов, опасаясь дальнейших падений. По итогам августа индекс Мосбиржи упал почти на 10%, что привело его к отметке в 2650,32 пункта. Важно отметить, что розничные инвесторы стали нетто-продавцами не только за август, но и за весь период с начала 2024 года, продав акций на общую сумму 15 млрд рублей.
Влияние на экономику
Снижение фондового рынка имеет далеко идущие последствия не только для инвесторов, но и для экономики в целом. Падение акций означает сокращение капитализации компаний, что затрудняет их способность привлекать новые инвестиции и развиваться. Это, в свою очередь, может привести к замедлению темпов экономического роста, сокращению рабочих мест и снижению доходов граждан. Кроме того, снижение рынка часто вызывает панику среди частных инвесторов, что усиливает давление на котировки акций и приводит к еще большим потерям.
